Двухуровневая модель ипотечного кредитования

Двухуровневая модель ипотечного кредитования, которую также принято называть классической или американской — модель предоставления ипотечных кредитов при которой права банков на требование средств по выданным займам в ряде случаев уступаются специализированным ипотечным агентствам.

Специализированные ипотечные агентства объединяют полученные права требования в портфели закладных пулов и под их залог выпускают ипотечные ценные бумаги, которые выставляются на торгах на фондовом рынке. Полученные от продажи ипотечных ценных бумаг средства идут на выкуп кредитов у банков с циклизацией процесса. Принципиальным отличием классической модели ипотечного кредитования является четкое распределение обязанностей кредитора и инвестора.

Такую модель кредитования часто называют американской потому, что впервые она была разработана и внедрена в Соединенных Штатах Америки.

Первое специализированное ипотечное агентство было создано в Америке в тридцатых годах прошлого века, во времена Великой депрессии. Оно называлось Fannie Mae. Чуть позже сформировалось еще два агентства Ginnie Mae, а также Freddie Mac. Организации скупают у банков кредитные портфели и выпускают ипотечные ценные бумаги под государственную гарантию.

Схема двухуровневой модели ипотечного кредитования состоит в следующем — заемщик берет кредит в банке, при этом внося незначительную часть собственных средств. Недостающую часть суммы вкладывает банк в счет долга заемщика. Специальное ипотечное агентство выкупает ипотечный кредит у банка и размещает на основе совокупности таких кредитов ценные бумаги на фондовом рынке. Выплатами по таким бумагам являются платежи заемщика по ипотеке. В результате инвестором приобретения жилья в ипотеку становится лицо, приобретающее ипотечные ценные бумаги с государственной гарантией.

На данный момент в России действует смешанная система ипотечного кредитования, включающая в себя американскую и немецкую схемы ипотеки. В роли специализированного ипотечного агентства выступает «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию», которое выкупает кредиты у банков и размещает на основе кредитных портфелей ценные бумаги.

Жилищно-строительные кооперативы ЖСК работают по принципу немецкой модели ипотечного кредитования.